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雙方都曾是中國高鐵在技術上的師傅，二合一之后，其體量約為中國中車一半。

北京時間9月27日凌晨，西門子（ETR：SIE）與阿爾斯通（EPA：ALO）宣布簽署諒解備忘錄，將合并兩家公司的軌道交通業務。阿爾斯通將增發股票，西門子占增發后新公司50%的股份，并獲得認購權證，可認購阿爾斯通2%的股份。

新公司名為“西門子阿爾斯通”，將在法國上市。公司總部位于法國巴黎，其交通解決方案業務總部設于德國，軌道車輛業務總部設于法國。阿爾斯通主席兼首席執行官Henri Poupart-Lafarge將擔任新公司的CEO。新公司董事會將由11人組成，其中西門子派出包括董事會主席在內的6人，另有四名獨立董事以及首席執行官。

合并之后，其公司總營收將達到153億歐元（約1192億元人民幣），息稅前利潤（EBIT）約為8億歐元，儲備訂單612億歐元。雙方希望這一合并能在四年內產生4.7億歐元的年度協同效益。合并之后，公司總員工數將達到62300名，業務遍及60多個國家。合并之前，西門子盈利能力高于阿爾斯通，其利潤率約為10.1%，阿爾斯通為5.8%。

作為交易的一部分，阿爾斯通的股東將獲得最高每股8歐元的股息（共計18億歐元）。如果阿爾斯通中止協議，將支付1.4億歐元中止協議費用。整個交易預計將在2018年底前完成。

伴隨中國高鐵建設而快速成長起來的中國中車（601766.SH）是迫使行業格局發生改變的重要因素。西門子CEO凱颯（Joe Kaeser）在公告中表示，全球市場在過去幾年發生了巨大變化，一家來自亞洲的企業強勢改變了市場格局，同時，數字化將影響交通行業的未來。

西門子與阿爾斯通都曾參與中國高鐵招標。2004年，阿爾斯通聯合原北車長春客車公司在原鐵道部的首次招標中中標，生產CRH5型車。2005年，原鐵道部第二輪300公里時速動車招標中，西門子聯合原北車唐山客車公司中標，生產CRH3型車，后來，長春客車公司也獲授權生產CRH3型車。在中國高鐵發展史上，原北車引進西門子技術生產的CRH3型車與原南車引進川崎技術生產的CRH2型車曾在其后國內高鐵自主化研發中產生更大影響。

在合并之前，西門子與阿爾斯通在軌道交通領域分別位于第二、第三位，其最近一財年的收入分別為80億歐元和73億歐元。而中國中車2016年營收為2297億人民幣（約300億歐元）。西門子與阿爾斯通交通業務合并之后，營收為153億歐元，約為中國中車的一半。

龐巴迪是這一市場的第四大玩家，年營收約為68億歐元。此次合并消息之前，亦有市場傳言西門子將于龐巴迪談判合并雙方軌道交通業務，不過西門子從未確認該消息。當地時間9月22日，阿爾斯通發布聲明表示正在與西門子進行談判，5天之后，雙方“閃婚”。

雙方希望通過合并在軌道車輛、信號系統、服務和系統四個領域都達成協同效應。在當地時間9月27日召開的西門子分析師電話會上，西門子表示，雙方產品是互相補充，可以提供不同速度等級的產品；在下一代高鐵產品的研發上，可利用雙方的資源更快更好地研發；在市場開拓方面，可協同雙方的營銷資源增強競標能力。

此外，西門子在分析師會議上表示，規模并不是未來競爭的唯一因素，企業并非只需要提供車輛產品，未來交通領域的趨勢是要提供垂直集成的解決方案，要將硬件產品與軟件結合起來，為客戶提供解決方案來更可靠地生產、測試產品，這需要PLM（產品全生命周期管理）軟件和設計工具，而這正是西門子的強項。

西門子希望到2023年，合資公司營收增長至超過200億歐元，利潤率增長至11%-14%。

值得一提的是，2014年，阿爾斯通在出售其能源業務時，西門子也曾參與競購，與三菱重工合作提出報價，并曾提出交換方案，將軌道交通業務交給阿爾斯通，換取對方的能源業務。不過通用電氣贏得了這筆交易，最終以97億歐元收購了阿爾斯通的能源業務。此后阿爾斯通轉型為專注軌道交通業務的公司，如今三年多過去，這家曾經的法國工業巨頭終于與西門子聯姻。

截止發稿，西門子股價較前一交易日上漲1.89%，阿爾斯通股價較前一交易日上漲6.42%。