對于雷諾-日產聯盟CEO卡洛斯·戈恩來說,即將促成的日產汽車收購三菱汽車股份一案,離他的最大夢想——在2018年以前帶領雷諾-日產成為全球三大汽車制造商之一更近了一步。 5 月12日晚,日產汽車和三菱汽車聯合發布聲明稱,日產將斥資2370億日元(約合人民幣141.49億元)收購三菱汽車34%股份,并獲得董事會席位,成 為三菱汽車最大股東。對此,日產(中國)投資公司公關部相關人士向筆者表示,雙方還需與持有三菱汽車股份的三菱集團股東簽署股東協議,并獲得監管部門的批 準。同時,此種規模的交易也將受到日本國家競爭和反壟斷當局的審查,此舉預計在今年年底前完成。 而就在不久前,三菱汽車才公開承認在油耗 測試數據中作假,隨后其股價一路狂跌,從之前的864日元(折合人民幣約51.75元)最低跌到了422日元(折合人民幣約25.28元),市值蒸發近 半。耐人尋味的是,揭發三菱油耗造假丑聞的公司,正是其合作伙伴日產。而且,丑聞事件仍在持續發酵,三菱汽車總裁相川哲郎已于5月17日引咎辭職。在日產 汽車正式入主三菱汽車后,三菱汽車董事會勢必會迎來重大調整,其全球發展戰略,也將受到影響。 “禍起蕭墻” 4月20日,三菱汽車承認操縱旗下的4款輕型汽車的燃油數據長達25年。目前已知在日本涉及62.5萬輛車,尚不清楚違規測試涉及的車輛總數。 據悉,日產汽車在一次對雙方合資設計開發的車型測試中發現,三菱汽車為其提供的油耗數據與自己的測試結果不同。日產隨即要求三菱汽車對此進行解釋。隨后,事件進一步發酵,日本政府介入調查。 丑聞曝光后,三菱股價大幅跳水。截至5月18日,三菱汽車在東京證券交易市場收盤價為每股556日元,較4月19日(曝出丑聞前一日)暴跌36%。不僅如此,三菱汽車還要面對近11億美元的賠償賬單。 就在三菱汽車面臨窘境之時,日產汽車宣布將入股三菱汽車。從危機爆發到達成初步協議,只有短短22天。 日 產汽車和三菱汽車在5月12日簽署的基本協議中表示,雙方將建立一個戰略聯盟,日產汽車將收購三菱汽車5.066億股新發行股份,占總股比34%的比重, 每股收購價格為468.52日元,總計2370億日元(折合人民幣141.49億元)。(交易股價參考了2016年4月21日至2016年5月11日之間 的股價平均值。) 若推進順利,雙方將在5月底簽署一份最終版本的協議。交易成功后,三菱汽車將根據日產汽車的投票權比例,建議任命由日產 汽車提名的4名候選人為董事包括董事長。按照三菱汽車的慣例,常規股東大會將于6月24日召開,董事會變動將在會后完成。屆時,日產汽車將正式入主三菱汽 車。 丑聞不斷 由于本次三菱汽車的丑聞曝出與日產汽車有著直接聯系,事件的發展不免令人浮想聯翩。不過,無論這一次丑聞是 源于“宮斗”還是“商戰”,對于三菱汽車而言,這樣的事情都不陌生。三菱汽車歷史悠久,原本隸屬于三菱財閥,后從三菱的原重工部門劃分出來,工程師思維主 導的公司經營方式持續多年。而且,三菱汽車一度在日本乃至世界嶄露頭角,帕杰羅、EVO系列經典車型曾經長期火遍全球。在其發展過程中,三菱汽車甚至一度 超過本田,成為日本第三大汽車生產商,直逼豐田、日產。 但工程師主導的經營方針也逐漸顯露弊病。在2000年和2004年,三菱汽車兩次被曝光在長達20多年的時間里,刻意掩蓋設計漏洞和多個車型的故障信息,涉及至少70余萬輛車。 丑聞曝光后,三菱汽車的品牌支持度一落千丈,2004年負債高達40億美元。當時的最大股東戴姆勒-克萊斯勒也宣布終止與其進行的資本合作。就在公司瀕臨倒閉之時,三菱集團旗下的三菱重工業、三菱商事和東京三菱銀行最后決定出手相救,重組三菱汽車。 在 丑聞過后,三菱汽車的業績開始萎靡不振。在董事會主席兼首席執行官益子修的帶領下,三菱汽車曾試圖通過精簡車型改革后重返“江湖”。2015年年初,三菱 汽車宣布將暫停轎車業務研發,把重心轉移到SUV、皮卡、插電混動技術等方面。在業內人士看來,戰略的轉變已顯示其自身資源匱乏。而且,連番丑聞之下,三 菱汽車的市場形象更難以在短期內恢復。盡管如此,日產汽車依然選擇了此時收購三菱汽車股份。或許,對于日產汽車而言,在股價大幅下滑的此時斥巨資入主三 菱,亦不失為一筆“劃算”的買賣。 雙贏愿景 幾年前,戈恩就曾定下目標,到2016年將銷量規模擴大至990萬輛。日產 最新統計數據顯示,2015年,雷諾-日產實現全球銷量超過805萬輛。三菱汽車財報顯示其2015年全球銷量為124萬輛,其中日本本土市場銷量 24.6萬輛,海外市場銷量99.4萬輛。 若三菱加入,雷諾-日產-三菱聯盟的年總產量預計超過900萬輛,與豐田集團的1007萬輛及大眾集團的993萬輛相抗衡,并有望進入全球前三大汽車制造商。 不過,拋開簡單的數據因素,在雙方看來此次收購也許將達到1 1>2的雙贏效果。 戈恩反復強調了這一點。他表示,“交易為日產和三菱帶來雙贏。這一合作使得雙方的合作更為緊密,產生協同效應。日產在尊重三菱汽車的品牌和歷史的前提下,為三菱汽車帶來更為樂觀的增長前景。我們支持三菱解決自身面臨的挑戰,熱烈歡迎這一新成員加入聯盟的大家庭。” 雖然益子修在公開場合上表示三菱汽車保有足夠的現金流應對危機,但“入贅”日產汽車畢竟可以幫助其迅速從油耗造假引發的股價跌落、市值縮水和高額的賠償金中恢復。 此外,對于傷痕累累的三菱汽車來說,與踏實進取的日產汽車融合,更重要的是能在一定程度上挽回公眾形象,重獲消費者信任。同時,還可以注入新鮮管理思路,重振企業。 汽 車流通協會副秘書長羅磊對筆者表示,日產汽車其實看重的是三菱汽車的技術和資源,此番合作對于日產的亞洲業務將有一定提升。在12日的聯合聲明中,雙方表 示,合作領域將會涉及采購、生產制造、通用化整車平臺、技術共享、聯合利用工廠產能和增長型市場等方面,這將減少雙方在對價格敏感的新興汽車市場中的成 本。 三菱對此很受用。益子修表示:“日產汽車對于如何通過聯盟伙伴關系實現利益最大化,有著深入的理解。此次協議的簽訂將為我們兩家公司 創造出長進的價值,而這正是我們在未來發展的過程中所需要的。”不過,以日產汽車和三菱汽車當前的發展情況來說,如何進一步提高在全球第一大市場——中國 的銷量,無疑是雙方完成股份收購案之后的要務之一。畢竟,在日益嚴峻的市場競爭下,無論是日產汽車還是三菱汽車,近期的在華表現都不甚理想。而對于戈恩帶 領聯盟成為全球三大汽車制造商之一的夢想而言,其在中國市場的發展舉足輕重。 |
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