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關于一汽夏利虧損的消息不絕于耳，更可怕的是，一次比一次嚴重。10月14日下午，一汽夏利發布了前三季度業績預告，一汽夏利的整體虧損數額達8億～9億元的歷史頂峰。*ST夏利的退市風險越來越大。

不能否認，一汽夏利在改善產品結構和提升品牌形象方面也進行了不少努力，不久前一汽夏利授權一汽吉林使用“駿派”商標，試圖通過兩家公司使用一個品牌的方式來提升駿派品牌的影響力和提高銷量。國慶節前夕，已經被“披星戴帽”的一汽夏利連續三個交易日內，日收盤價格漲幅偏離值累計達12%。看似形勢有所好轉，但有業內專家指出，這些動作只是一汽夏利還在掙扎的信號，難以改變大勢，一汽夏利始終是命懸一線，而決定其生死的關鍵因素在于一汽集團的整體調整。

■一汽夏利謀破局

一汽夏利的市場業績節節下滑，今年前三季度一汽夏利的整體虧損額已經達到8億～9億元，其中三季度虧損2.6億～3.6億元。最新數據顯示，1~9月一汽夏利累積銷量18393輛，9月銷量1333輛，同比下跌65.5%。

根據《深圳證券交易所股票上市規則》的規定，連續兩個會計年度虧損的上市公司，深圳證券交易所將對其實施停牌，并在停牌后十五個交易日內作出是否暫停公司股票上市的決定。也就是說，一汽夏利如果2015年度凈利潤依然為虧損，將面臨退市。一汽夏利公告顯示：“公司虧損的主要原因是產品結構升級調整正在進行中，目前的產品盈利能力較弱；同時三季度以來公司主要產品所處的國內經濟型轎車細分市場加速下滑，對銷量產生了一定的影響。而公司生產的駿派D60產品已有效改善了產品結構、提升了品牌形象，后續新產品正在積極開發、生產準備過程中。”

不難看出，一汽夏利對駿派品牌的重視，然而苦心經營駿派品牌一年后，效果并不理想，由于產品單一，尚未形成品牌效應，一汽夏利方面也表示“該商標未形成無形資產的賬面價值”。公開資料顯示，“駿派”商標注冊于2010年，在2014年10月上市的新車駿派D60上開始使用。截止到今年6月30日，一汽夏利為宣傳駿派D60產品，廣告宣傳費用累計達到2.34億元。但是從上市到今年8月，駿派D60累計銷量不足2.5萬輛，與年銷6萬輛的目標相距甚遠。一汽夏利始終沒能摘掉“ST帽子”。自身翻盤無望的情況下，外力的介入就顯得尤為重要。此時，一汽吉林與一汽夏利一拍即合。7月25日，天津一汽夏利披露了《關于注冊商標使用許可的關聯交易公告》，決定許可一汽吉林無償使用“駿派”注冊商標。有消息稱，代號為CA6430的一汽吉林新車將使用“駿派”商標，這款小型SUV有望于11月上市。一汽吉林方面表示，將會持續對該品牌投入廣告等宣傳措施，進一步擴大該品牌的影響力。據悉，一汽吉林計劃2016年投入廣告費1.6億元，2017年和2018年分別不低于1億元。顯然，一汽夏利希望借此豐富駿派品牌旗下的產品線，有效增強駿派品牌力，擴大品牌的知名度,力爭改善經營狀況，實現盈利避免退市。

■品牌危機難解一汽夏利深陷危機，作為一汽集團下的另一家自主車企，一汽吉利的狀況也好不到哪去。2013年4月10日，一汽吉林新工廠正式投產，項目總投資18.6億元，一期工廠產能為20萬輛，主要生產小型車，目前擁有森雅和佳寶V80兩大系列的整車產品線。值得注意的是，去年一汽吉林累計銷售僅3.54萬輛，今年上半年，一汽吉林累計銷售1.71萬輛，與其工廠20萬輛的生產能力差距明顯。如果沒有新車型的投放，一汽吉林已建成的一期新工廠將有80%的產能處于閑置狀態，這顯然是對資源的嚴重浪費。此次使用駿派商標，對一汽吉林來說無疑是件好事。按照慣例，該款小型SUV應歸到森雅品牌旗下，從目前市場上對森雅與駿派兩個品牌接受度看，駿派明顯更勝一籌。然而，對于一汽夏利來說，讓一汽吉林的新車借用駿派品牌，是否真能達到其“擴大該品牌的影響，形成產品的集成和規模效應”的預期，還有待觀察。在中國汽車工業協會顧問杜芳慈看來，一汽夏利此舉完全沒有意義，解決不了實質問題。“一汽吉林沒有明星產品、沒有龐大的資金后盾、沒有好的品牌影響力，實力比一汽夏利還弱不少，這樣做對一汽夏利走出困境沒有太大助力。此外，一汽夏利的問題太多，體制、產品等各方面，不是簡單的共享產品就能緩解的。”杜芳慈說。無獨有偶，民族證券分析師曹鶴也認為一汽夏利和一汽吉林在駿派品牌的合作改變不了大勢。“一汽夏利今年肯定是要虧不少，可以說是命懸一線，這‘線’就是一汽集團整體上市，其他方式已經沒用了，連年積累的巨大虧損不是輕易能填補的。”不過，曹鶴也指出，“一汽夏利與一汽吉林的合作可以看作是一個信號，反映出一汽夏利認為自己死不掉，它還在掙扎，如果是等死就什么動作也沒有了。”

■集團調整啟動一汽夏利之所以虧損如此嚴重，除卻產品更新慢，銷量一路下滑，品牌邊緣化等因素，與其產品以及公司在集團的地位也脫不開關系，夏利在被一汽收購之后，在集團內部一直被邊緣化，沒有被集團作為旗下主要品牌去培養。如今已經徘徊在生死邊緣，再不做出相應改變，夏利品牌可能就此被淘汰出局。如今，對于一汽夏利而言，最好的結局就是等到一汽集團整體上市。在曹鶴看來，一汽夏利仍然有機會。“一汽夏利已經被納入一汽集團整體上市的盤子里了，如果退市會影響一汽集團的整體上市，所以一汽集團不會輕易放棄一汽夏利。”他說。另外，在這場一汽夏利與一汽吉林的兄弟互助，背后也離不開一汽集團的助推。一汽夏利與一汽吉林都是一汽集團旗下獨立的子公司，此前并無業務重合。此次因駿派品牌聯手，也引發了業內關于一汽是否會將二者重組的猜測。也因此，資本市場對于新一任一汽集團董事長徐平充滿了期待，希望他能夠制定出合理的一汽旗下自主品牌發展的線　路圖。徐平上任后已開始對自主板塊動刀，具體調整方案為：一汽轎車、一汽夏利等自主品牌組建乘用車事業部；　一汽解放、一汽吉林、一汽紅塔等組建商用車事業部；紅旗品牌成立單獨事業部。不論是整體上市還是資產重組，一個關鍵點就是徐平。如何讓現有業務形成合力，調動起落后企業的積極性是對徐平的一大考驗。