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連月來(lái)，“中國(guó)企業(yè)躋身全球第六次并購(gòu)浪潮主角”的提法不斷見(jiàn)諸媒體，相關(guān)數(shù)據(jù)也顯示，中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)無(wú)論是從金額還是數(shù)量上，都成為當(dāng)之無(wú)愧的主角。而與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)國(guó)企改革的大勢(shì)也進(jìn)一步催熱了并購(gòu)的話題。

在此背景下，奇瑞重工成了一個(gè)典型樣本：國(guó)資退出、產(chǎn)業(yè)投資者和資本投資者進(jìn)入。根據(jù)長(zhǎng)江產(chǎn)權(quán)交易所的公告，蕪湖市建設(shè)投資公司、奇瑞控股以及蕪湖遠(yuǎn)大創(chuàng)業(yè)投資公司三家持有的奇瑞重工股權(quán)轉(zhuǎn)讓底價(jià)為28億元人民幣，受讓方則明確要求為“2013年中國(guó)裝備制造業(yè)100強(qiáng)排行榜”上位居前50名、管理資產(chǎn)規(guī)模大于200億元的私募投資機(jī)構(gòu)。

經(jīng)歷了三年孵化的奇瑞重工能否據(jù)此化蝶飛翔，也成了行業(yè)熱門(mén)話題。作為奇瑞控股的主要板塊之一，奇瑞重工以業(yè)內(nèi)公認(rèn)的建設(shè)成就完成了其業(yè)務(wù)布局：農(nóng)業(yè)裝備、工程機(jī)械、工業(yè)車輛等領(lǐng)域均有涉足。這當(dāng)中，農(nóng)業(yè)裝備則是奇瑞重工的重點(diǎn)布局。

熱詞中的奇瑞重工：行業(yè)增長(zhǎng)該如何破局？

從起步時(shí)間來(lái)看，奇瑞重工的誕生時(shí)機(jī)并不太好，2011年，距4萬(wàn)億的刺激兩年有余，正是工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張落地之時(shí)，政策刺激逐漸接近尾聲，市場(chǎng)需求進(jìn)入到相對(duì)趨緩階段，產(chǎn)能過(guò)剩長(zhǎng)期困擾著領(lǐng)域內(nèi)企業(yè)。由此，圍繞著奇瑞重工股權(quán)轉(zhuǎn)讓的爭(zhēng)論，核心在于農(nóng)機(jī)行業(yè)前景如何。

2011年以來(lái)，工程機(jī)械行業(yè)逐步進(jìn)入低迷期，產(chǎn)能過(guò)剩也成了尾大不掉的行業(yè)困境。數(shù)據(jù)顯示，2013年，國(guó)內(nèi)唯一的上市農(nóng)業(yè)裝備制造公司第一拖拉機(jī)股份有限公司總資產(chǎn)收益率僅為1.29%。同時(shí)，農(nóng)用拖拉機(jī)和聯(lián)合收割機(jī)的生產(chǎn)世界排名第一的CNH公司，2013年總資產(chǎn)收益率也不過(guò)2.23%。

然而，看多者堅(jiān)信機(jī)械裝備行業(yè)正在變局中醞釀“黑馬”，尤其是在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。一位分析師指出，傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)的景氣度已在底部維持了較長(zhǎng)時(shí)間，從單純的市場(chǎng)需求來(lái)看景氣度回升的空間不大，然而伴隨國(guó)企改革背景下的資源整合、轉(zhuǎn)型升級(jí)，部分涉足新經(jīng)濟(jì)的機(jī)械子行業(yè)正面臨一次重大變局。

業(yè)內(nèi)人士普遍持有此觀點(diǎn)。中國(guó)機(jī)械裝備工業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)專家表示，過(guò)去十年，中國(guó)農(nóng)機(jī)工業(yè)在全球占比由10%提高到去年的19.7%，能看出中國(guó)農(nóng)機(jī)話語(yǔ)權(quán)在提高，所以機(jī)會(huì)肯定有；要提高中國(guó)機(jī)械裝備在全球話語(yǔ)權(quán)，這是可行的，但需要我們有一定的數(shù)量級(jí)體現(xiàn)。

一些行業(yè)內(nèi)人士分析指出，國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)制造企業(yè)與國(guó)外農(nóng)機(jī)制造商最大的差別不是在盈利能力上，而是在于創(chuàng)新和研發(fā)上。如何通過(guò)改革、創(chuàng)新，從體制和制度上更好地適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和企業(yè)發(fā)展的需要，這不僅是奇瑞重工，而且也是整個(gè)中國(guó)裝備制造業(yè)必須思考的問(wèn)題。

除了對(duì)整體預(yù)期看好，奇瑞重工自身的發(fā)展也表現(xiàn)良好，短短三年間已經(jīng)完成了產(chǎn)業(yè)鏈布局，目前已擁有460余家核心供應(yīng)商為主體的供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟，近千家的國(guó)內(nèi)兩級(jí)網(wǎng)絡(luò)資源和海外網(wǎng)絡(luò)資源。同時(shí)，奇瑞重工每年用于研發(fā)的投入占據(jù)年銷售收入的5%，其創(chuàng)新能力也得到多方認(rèn)可。

并購(gòu)與創(chuàng)新：黑馬能否據(jù)此練成？

事實(shí)上，回到全球并購(gòu)浪潮中來(lái)看，奇瑞重工乃至當(dāng)前中國(guó)躁動(dòng)的并購(gòu)市場(chǎng)并不新鮮。數(shù)據(jù)顯示，歷史上曾經(jīng)發(fā)生過(guò)五次大的全球化并購(gòu)浪潮，僅僅在上世紀(jì)90年代，也即被譽(yù)為第五次并購(gòu)浪潮中，十年時(shí)間里，美國(guó)企業(yè)進(jìn)行了數(shù)萬(wàn)億美元的并購(gòu)，局面持續(xù)到2001年“9·11”事件才最終減速。

上一輪并購(gòu)浪潮的結(jié)果顯而易見(jiàn)：并購(gòu)給企業(yè)帶來(lái)了持續(xù)創(chuàng)新的動(dòng)力，美國(guó)企業(yè)持續(xù)控制全球市場(chǎng)。被譽(yù)為“弄潮兒”的中國(guó)企業(yè)能否抓住此輪并購(gòu)浪潮機(jī)會(huì)、持續(xù)創(chuàng)新以形成對(duì)市場(chǎng)的控制力，目前還有待觀望。

不過(guò)，從中央連番打出的“國(guó)企改革”、“推進(jìn)民企發(fā)展”、“推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)”的方向，以及中央宏觀經(jīng)濟(jì)政策“穩(wěn)中求進(jìn)”的預(yù)期上來(lái)看，前景可期。奇瑞重工試圖借“國(guó)資退出”、通過(guò)并購(gòu)、戰(zhàn)略重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，正是在此背景下進(jìn)行的。

“通過(guò)合作、聯(lián)合、整合給出新的技術(shù)管理以及全球化的能力，能縮短轉(zhuǎn)型升級(jí)的時(shí)間。”奇瑞重工股東方表示，經(jīng)過(guò)3年的發(fā)展，奇瑞重工已經(jīng)初具規(guī)模，國(guó)有資本這時(shí)候選擇退出，主要是為了吸納新的資本，這些新引入的資本在技術(shù)、管理、全球化運(yùn)營(yíng)等方面都將有更高的要求，可以支持奇瑞重工的良性發(fā)展。

“引入機(jī)械制造行業(yè)前五十強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)投資者，將為奇瑞重工的發(fā)展帶來(lái)技術(shù)、研發(fā)、市場(chǎng)、管理等全方位的支持，對(duì)促進(jìn)其做大做強(qiáng)有更大幫助。”行業(yè)分析指出，國(guó)資退出、產(chǎn)業(yè)投資者進(jìn)入、戰(zhàn)略資本介入，將形成一個(gè)市場(chǎng)化的合力，推進(jìn)奇瑞重工實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、跨越式發(fā)展。

“從奇瑞重工這個(gè)樣本開(kāi)始，未來(lái)機(jī)械裝備行業(yè)有望迎來(lái)新一輪戰(zhàn)略重組，并最終觸動(dòng)中國(guó)機(jī)械裝備行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快我國(guó)相關(guān)機(jī)械設(shè)備產(chǎn)業(yè)走向國(guó)際市場(chǎng)。黑馬是誰(shuí)，值得期待。”前述人士表示，奇瑞重工的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，有望成為中國(guó)機(jī)械裝備行業(yè)通過(guò)體制、機(jī)制創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的開(kāi)始。（沙皮）