缺乏競爭 縱觀上述蒸發與低價排名靠前的國企,主要集中在石油化工、航運、金融、鋼鐵等傳統行業,這些行業的準入門檻較高,幾乎被國有企業壟斷。 壟斷在初期能夠保證行業利潤最大化地進入極個別公司中,但因為缺乏競爭,隨之也就缺乏活力與進化動力。 以鋼鐵行業為例子,某券商自營部門投資人士曾經重倉鋼鐵,但最終還是選擇賣出,他分析道:“鋼鐵企業之間同質化太過嚴重了。”山東鋼鐵、馬鋼股份、安陽鋼鐵等上市公司的業務中實在難以找到將它們區分的地方,而鋼鐵企業一般畫地為牢,河水不犯井水,也沒有激發改革與進化的動力。事實上鋼鐵屬于傳統行業,革新的空間本身也并不大。 上述人士認為,目前來看國企市值、業績與地位不匹配情況的解決方案只有寄望國企改革能帶來活力。 在國務院同意發改委《關于2014年深化經濟體制改革重點任務的意見》中,對于國企改革也有詳細的規劃與描述。包括區分提供公益性產品或服務、自然壟斷環節、一般競爭性行業等類型,完善國有企業分類考核辦法,推動國有經濟戰略性調整,增強國有經濟的市場活力和國際競爭力。以管資本為主加強國有資產監管,推進國有資本投資運營公司試點。遵循市場經濟規律和技術經濟規律,有序推進電信、電力、石油、天然氣等行業改革。 此外就是加快發展混合所有制經濟。推進國有企業股權多元化改革,建立政府和社會資本合作機制。除少數涉及國家安全的企業和投資運營公司可采用國有獨資形式外,其他行業和領域國有資本以控股或參股形式參與經營。 資金斷流 如果把觀測時間拉長一些,國企實際上也是2007年牛市的主要功臣。“當初市值的高峰很大部分原因是資金堆砌起來的。大資金不可能找小股票買賣,只能在藍籌中挑選標的。”上述人士這樣分析當初高市值的原因。 基于資金基本面的情況已經大有不同,因此當初在國企中的資金陸續撤退,因為撤退帶來股價上的變化,最終導致市值的下降。 在資金面并不寬裕的如今,國企業績沒有突出的表現,那么其價值還有多少? 上述人士認為,國企目前的投資價值一是分紅,二是低估值帶來的估值修正行情,三則是市場交易種類的改革,比如優先股、滬港通、個股期權等,尤其是最后的交易種類改革,幾乎已經屬于純粹交易層面的價值,而非基本面價值。(jiao點com) 中國鍛壓協會為促進行業更好的發展,增加采購商與供應商的面對面直接溝通機會,定于2014年9月17-18日舉辦全新一屆國際鍛件、沖壓件、鈑金件零部件采購會。供應商名額有限,有意者請速報名!咨詢電話:010-68465045。網址:http://caigouhui.duanxie.cn。 |
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