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 海關(guān)總署發(fā)布的5月進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，5月鋼材出口523萬噸，較4月份增加56萬噸，年內(nèi)第二次超過500萬噸，也創(chuàng)下自2010年7月以來的新高水平。與去年同期相比，5月鋼材出口增長9.87%。筆者認(rèn)為，5月鋼材出口環(huán)比激增主要是季節(jié)性因素、國內(nèi)外價差拉大，人民幣匯率等綜合作用的結(jié)果。下文將就上述因素作簡要分析。

1、季節(jié)性因素使得出口增長符合預(yù)期

繼今年3月份鋼材出口環(huán)比出現(xiàn)激增之后，5月環(huán)比再度大幅增長，并達(dá)到523萬噸的峰值，創(chuàng)2010年7月份以來的新高。縱觀2007年至今鋼材出口情況，剔除2009年，受到季節(jié)性因素拉動，其余年份5月份的鋼材出口量都處于較高水平。總體而言，二季度處于鋼材傳統(tǒng)消費旺季，鋼材出口呈不斷增長趨勢。因此，從往年鋼材出口情況來看，5月份出口量增長符合預(yù)期。

圖表1 2007年至今鋼材出口情況

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署

2、國內(nèi)外價差拉大

受歐債危機進(jìn)一步惡化、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增速放緩及鋼材市場供需失衡等利空因素影響，國內(nèi)鋼材市場自4月下旬開始了一輪調(diào)整，鋼價在5月份加速下跌，已經(jīng)接近2月份低點。國際市場由于供給持續(xù)增加而下游需求未見明顯好轉(zhuǎn)，5月鋼市整體呈下滑趨勢。

從跌幅來看，截至5月末，國內(nèi)鋼價月跌幅為3.7%，CRU國際鋼價綜合指數(shù)與4月末相比下跌1.9%，國內(nèi)跌幅明顯大于國際，國內(nèi)外價差有所拉大。在國內(nèi)產(chǎn)能過剩及內(nèi)需不濟的情況下，價差擴大則有力的刺激了對外出口，國內(nèi)產(chǎn)能過剩略有緩解。但由于出口占比依然較小，出口的大幅增長并不能有效改變產(chǎn)能過剩的局面。

圖表2 Myspic鋼材價格指數(shù)與CRU綜合指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：MRI

3、美國經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇帶動鋼材進(jìn)口環(huán)比持續(xù)增長

美國4月就業(yè)數(shù)據(jù)雖然不及預(yù)期，但非農(nóng)數(shù)據(jù)開始出現(xiàn)了小幅好轉(zhuǎn)，就業(yè)恢復(fù)在放緩的情況下，仍舊保持了較好的勢頭。此外，美國房地產(chǎn)市場逐步恢復(fù)，但并未出現(xiàn)快速的強勁拉升。整體來說，美國經(jīng)濟正處于復(fù)蘇階段，盡管增速放緩，但仍舊持續(xù)恢復(fù)。

考慮到國內(nèi)鋼材市場持續(xù)疲軟，而鋼材產(chǎn)量卻始終居高不下，在供需嚴(yán)重失衡的情況下，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)開始把眼光轉(zhuǎn)向國際市場，逐步加大對海外市場的鋼材出口力度。在美國經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇的帶動下，美國鋼材進(jìn)口有所增長，自中國進(jìn)口的鋼材量也呈現(xiàn)上升態(tài)勢。

根據(jù)美國商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年4月份美國鋼材進(jìn)口量為271.8萬噸，環(huán)比增3.4%，同比增17.6%。從進(jìn)口來源國和地區(qū)看，4月份從俄羅斯和中國的進(jìn)口量環(huán)比增長比較明顯，美國從中國進(jìn)口鋼材12.9萬噸，同比增長45.9%。鑒于美國目前經(jīng)濟復(fù)蘇狀況，預(yù)計后期自中國進(jìn)口的鋼材量將繼續(xù)上升，但由于近期中美貿(mào)易摩擦頻發(fā)，預(yù)計上升幅度不會很大，也可能出現(xiàn)下滑。

圖表3 美國3月和4月鋼材進(jìn)口量

數(shù)據(jù)來源：MRI

4、人民幣匯率下降支持鋼材出口

由于5月份美元強勢反彈，人民幣兌美元匯率呈現(xiàn)下滑趨勢，單月累計下降0.9%，為2005年7月以來的最大單月貶值幅度。因此，人民幣兌美元走弱也成為刺激我國鋼材出口的一個因素。

圖表4 人民幣匯率走勢

數(shù)據(jù)來源：MRI

5、鋼材出口大幅增長難以持續(xù)
綜上，與國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩相比，歐債危機有進(jìn)一步惡化的趨勢，使得市場信心倍受打擊。由于國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢不明朗，因此，短期內(nèi)鋼材出口的大幅增長難以持續(xù)。

從長期來看，今年以來針對我國鋼鐵行業(yè)的貿(mào)易摩擦頻發(fā)，貿(mào)易保護(hù)主義盛行加大了我國鋼材出口的壓力。特別地，醞釀多年的寶鋼湛江項目以及武鋼防城港項目獲批將加劇中國和日韓國家之間在東南亞地區(qū)的競爭。東南亞作為我國和日韓國家鋼鐵企業(yè)的主要鋼材出口地區(qū)，目前競爭已然激烈，在鋼材需求緩慢增長的背景下，輻射東南亞市場的湛江項目和防城港項目在未來幾年將使供給壓力進(jìn)一步加大。與此同時，日本鋼鐵企業(yè)不斷加碼東南亞市場。可以推斷，未來我國與日韓企業(yè)的東南亞地區(qū)之爭日趨激烈，我國鋼材出口形勢也將日益嚴(yán)峻。