2011年鋼材市場進入寒冬,鋼價下跌對行業影響很大。鋼鐵企業普遍面臨成本上升、銷售價格下降、利潤降低的難題。從前瞻角度看,2012年初鋼價預計將繼續下跌,主要依據有以下幾點: 首先,從基本面來看,繼2011年連續5個月下跌之后,我國基礎設施建設投資增速有所回升,目前已經回升至歷史稍低水平。基建投資增速繼續大幅下滑的概率變小,但是大幅上升的概率也不大。在未來幾年,基建投資運行態勢預計將較為平穩增長,對鋼材的需求也將趨于平穩;其次,雖然房地產新開工面積和銷售面積短期遇到下方支撐經歷回升,但房地產開發投資增速卻跌破重要支撐,下方仍有下跌空間;再次,從目前鋼廠進口鐵礦石港口庫存來看,港口庫存大幅增加,但可用天數卻變化不大,說明鋼廠生產能力強,鋼材供應充足。另外,進口鐵礦石港口庫存從2011年5月開始就一直處于近億噸的歷史高位,而且很多是高價礦,這些高價高量鐵礦石無形中會對鋼廠構成生產壓力,增加未來的鋼材供應。 綜上所述,我們認為2012年初鋼價仍將延續下跌,下跌時間約3至4個月,下跌幅度約20%至30%。隨著國家有關政策逐漸發揮作用,工業經濟平穩增長的勢頭更加穩固,市場信心逐漸恢復,鋼材價格會有一個回升的過程,但是從需求來看,價格的回升應該是比較溫和的,回升的高度也有限。因此,我們將2012年一季度后期的鋼價回升定義為溫和回升。 對于2012年鋼鐵行業來說,面臨的形勢會更加嚴峻。鋼鐵企業兼并重組、淘汰落后產能、行業整體洗牌將成為市場的中心內容。因此,企業必須把握市場規律,提高抗風險能力。 |