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    中國(guó)制造業(yè)正在邁上一個(gè)新臺(tái)階，從生產(chǎn)技術(shù)落后的勞動(dòng)密集型商品轉(zhuǎn)向了更加先進(jìn)，利潤(rùn)也更高的產(chǎn)品。希望從中受益的投資者應(yīng)對(duì)中國(guó)蓬勃發(fā)展的汽車零部件行業(yè)多加關(guān)注。
    分析師表示，受原材料價(jià)格趨穩(wěn)、國(guó)內(nèi)轎車需求增加、以及中國(guó)企業(yè)成為全球汽車巨頭供應(yīng)商帶來(lái)的出口高速增長(zhǎng)等因素的推動(dòng)，中國(guó)零部件制造商類股有望大幅上揚(yáng)。
建華證券(SinoPac Securities)駐上海分析師洪天豐(Sky Hong)說(shuō)，總體而言，該行業(yè)的前景非�？春�。去年，中國(guó)轎車銷售量較2005年增長(zhǎng)35%，而汽車零部件出口額的增幅也達(dá)到了這個(gè)百分比。
    關(guān)注零配件類股的另一個(gè)原因是：十幾家生產(chǎn)汽車零配件的中國(guó)公司在海外市場(chǎng)交易，因此海外投資者相對(duì)容易買到這類股票。這些上市公司從事的業(yè)務(wù)也很廣泛，涵蓋不同產(chǎn)品和目標(biāo)市場(chǎng)。
    中國(guó)的零配件公司可以生產(chǎn)諸如制動(dòng)瓦、風(fēng)擋和輪胎等各種產(chǎn)品，外包趨勢(shì)的升溫顯然讓它們受益匪淺。通用汽車(General Motors)、福特汽車(Ford Motor)等跨國(guó)巨頭都在越來(lái)越多地采購(gòu)中國(guó)產(chǎn)零配件，以滿足其全球業(yè)務(wù)的需求。
    福特汽車總部負(fù)責(zé)采購(gòu)的高級(jí)管理人員戴夫?威爾利基(Dave Velliky)說(shuō)，在過(guò)去5年里，我們看到中國(guó)零部件制造商的產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高。他表示，福特汽車的中國(guó)供應(yīng)商并不遜色于全球其他地區(qū)的任何供應(yīng)商。
    在某種程度上說(shuō)，中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)能力的提高來(lái)自于同福特汽車等跨國(guó)巨頭的密切合作，它們的工程師和專家?guī)椭�中�?guó)企業(yè)改進(jìn)生產(chǎn)和設(shè)計(jì)，并實(shí)行了更加嚴(yán)格的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。
    當(dāng)然，并不是所有制造商都具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。Polaris Capital駐香港分析師Adrian Fung說(shuō)，中國(guó)企業(yè)仍比國(guó)際水平落后幾年，在氣囊和安全設(shè)備等零部件方面，一些轎車巨頭仍對(duì)質(zhì)量持懷疑態(tài)度。
    中國(guó)和其它國(guó)家零部件制造商面臨的另一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)是鋼鐵或其他主要原材料成本出乎預(yù)料地回升。但就目前而言，多數(shù)分析師認(rèn)為這種負(fù)面影響有限。
    上海申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所有限公司(Shanghai Shenyin Wanguo Research & Consulting Co.)分析師姜雪晴稱，總體情況非常好，全球汽車零部件業(yè)的制造中心正在向中國(guó)轉(zhuǎn)移。
    建華證券的洪天豐說(shuō)，他看好向大型汽車廠家供應(yīng)零部件的公司、在高度零散的行業(yè)中的領(lǐng)先制造商，以及同中國(guó)業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張的日本轎車廠家進(jìn)行合作的企業(yè)。
    他的首選是敏實(shí)集團(tuán)(Minth Group)。該公司在香港上市，生產(chǎn)包括汽車內(nèi)外飾和構(gòu)件在內(nèi)的各種零部件。敏實(shí)集團(tuán)的客戶包括通用汽車、福特汽車、豐田汽車(Toyota Motor)、大眾汽車(Volkswagen)和現(xiàn)代汽車(Hyundai Motor)。
    敏實(shí)集團(tuán)1997年在上海以南的寧波市成立，公司正在努力擴(kuò)大對(duì)在華跨國(guó)企業(yè)的供應(yīng)，增加向全球各地的組裝廠出口零部件。
    花旗集團(tuán)(Citigroup)駐香港行業(yè)分析師張文龍(Charles Cheung)說(shuō)，敏實(shí)集團(tuán)也在推出具有高附加值的更加復(fù)雜的新部件。他對(duì)該股的評(píng)級(jí)為買進(jìn)，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)位是11.75港元（合1.50美元）。周三，敏實(shí)集團(tuán)收于9.65港元。香港交易所周四休市。
    張文龍?jiān)?月18日的研究報(bào)告中稱，他預(yù)計(jì)敏實(shí)集團(tuán)的毛利潤(rùn)率至少到2009年都將達(dá)到或超過(guò)40%的水平，這主要得益于較低的勞動(dòng)力成本和內(nèi)部研發(fā)能力。
    敏實(shí)集團(tuán)主席秦榮華曾在臺(tái)灣汽車業(yè)工作多年，與日本汽車廠家建立了密切的聯(lián)系。他的日語(yǔ)相當(dāng)流利，有助于敏實(shí)集團(tuán)擴(kuò)大與日本企業(yè)的合作。
    張文龍還看好信義玻璃控股有限公司(Xinyi Glass)，在香港上市的這家公司主要生產(chǎn)汽車風(fēng)擋、其他汽車玻璃以及建筑用玻璃產(chǎn)品。信義玻璃是中國(guó)最大的汽車玻璃出口商，在全球玻璃零部件市場(chǎng)的占有率約為11%。它還是中國(guó)制造商的主要原設(shè)備供應(yīng)商。
    張文龍?jiān)谘芯繄?bào)告中寫道，我們認(rèn)為該公司在對(duì)物美價(jià)廉的汽車玻璃需求不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)中受益最大。他對(duì)該股的評(píng)級(jí)為買進(jìn)，12個(gè)月價(jià)格目標(biāo)為8港元。信義玻璃周三收于6.20港元。
    洪天豐還推薦北泰(Norstar)，對(duì)其評(píng)級(jí)為強(qiáng)于大盤。去年，這家剎車系統(tǒng)配件制造商同美國(guó)零部件制造商德爾福公司(Delphi)簽署了技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。