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據國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布的中國制造業采購經理指數顯示，4月中國制造業采購經理指數（PMI）為50.4%，比3月份上升0.1個百分點，連續兩個月回升。我國制造業繼續保持平穩增長。

制造業PMI繼續微幅回升

4月份，中國制造業PMI指數回升，分類指數中，新訂單指數為51.2%，比3月份上升0.6個百分點，市場需求有所回暖，反映出經濟運行穩中有升，增長態勢趨于鞏固。

今年以來，中國制造業生產指數始終保持在52.5%~53.0%之間小幅波動，4月份制造業生產指數較3月份略微回落0.2個百分點，但仍處在相對較高水平。同時，4月份制造業新訂單指數與生產指數的差值為近7個月以來的最小值，供求矛盾有所緩解。

分析認為，企業備貨趨向積極，采購活動較為活躍，采購量指數、原材料庫存指數連續兩個月小幅上升，實體經濟走勢基本平穩。在受調查的企業中，50.7%的企業反映當前生產形勢基本穩定，比重較3月份提高11.5個百分點，表明企業對未來市場的預期趨穩。

自2012年6月份以來，制造業新出口訂單指數均低于新訂單指數，兩者差值的均值為1.9個百分點。而4月份，新出口訂單指數與新訂單指數差值擴大到2.1個百分點，表明制造業經濟對外需的依存度有所下降，國內市場需求逐步成為拉動制造業經濟增長的主要動力。

經濟增速下行風險仍存

4月份，中國制造業PMI雖然繼續回升，但回升動力仍顯偏弱，制造業企業回升的基礎并不穩固，尤其是制造業新出口訂單指數走勢偏弱。今年3月份新出口訂單指數回升至臨界點以上，4月份再次跌破臨界點，制造業出口形勢有待進一步觀察。

與此同時，匯豐中國制造業PMI顯示，我國國內需求溫和增長，通縮壓力減輕。但新出口訂單和就業分項指數顯示，經濟增速下行風險仍然明顯。4月份，匯豐中國制造業PMI預覽指數6個月來首次回升，表明中國制造業活動在擴張，但擴張速度較3月份出現明顯放緩，出口尤為疲軟。近期，部分新興經濟體增速放緩，影響了全球經濟的復蘇進程，對我國出口帶來一定影響，制造業出口出現了一些波動。

不過，我國穩增長的政策措施效應正在顯現，市場需求轉好，經濟增長動力趨于鞏固。但穩增長的基礎仍需要進一步鞏固。

從宏觀層面來看，我國投資需求偏弱，出口具有較大不確定性。新出口訂單指數4月份再次轉降，預示著二季度出口難有強勁表現。從微觀層面來看，企業突出反映的問題是融資成本高、資金緊張。

專家建議，要本著“統籌安排，小步快走”的原則，合理有序釋放投資項目，進一步鞏固經濟增長基礎。同時，要從加快改革為企業“松綁”，加快多層次資本市場發展、增強金融對實體經濟支撐，落實稅收優惠政策為企業減負，引導企業加快經營模式轉變等多方面入手，助推企業改善生產經營狀況和提升經濟效益。（一川）

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